硫磺基准价格偏向上行，价格维持在2022年7月以来的最高水平附近

硫磺基准价格偏向上行，价格维持在2022年7月以来的最高水平附近。在原本平静的一周中，中东11月月度挂牌价以及俄罗斯的临时出口禁令主导了市场讨论。

继上周QatarEnergy定价之后，阿联酋的ADNOC和科威特的KPC也上调了其官方月度挂牌价，使11月价格从10月的$324-325/t FOB升至$400-415/t FOB。这为中东提供了支撑，现货评估为$400-415/t FOB。

在连续数周上涨之后，中国和印尼硫磺市场需求有限，未报告确定成交。即便如此，中国市场传闻价格高达$450/t CFR，而印尼听闻报价约为$440/t CFR。

印度硫磺市场走高，突破$450/t CFR，因供应收紧和稳定的化肥需求夯实了价格底部。国内价格和块状硫磺价格上涨、焚硫装置经济性受到挤压（部分被蒸汽收益抵消），以及对中东供应的严重依赖，使风险偏向上行。

在地中海，供应稀缺和持续需求推高了价格，FOB约为$400-410/t，CFR为$410-425/t。市场情绪保持坚挺，参与者预计新成交将以更高价格达成。

市场期待已久的俄罗斯临时出口限制于11月1日公布，禁止出口用于化肥生产的工业硫磺直至年底，以确保国内供应。此前，在9月初阿斯特拉罕（Astrakhan）和奥伦堡（Orenburg）天然气处理厂遭无人机袭击后，俄罗斯硫磺出口已大幅下降，从每月约

400,000 t降至10月的约100,000 t。市场讨论集中于哈萨克斯坦货源能否继续经Ust‑Luga出口。主流观点认为出口将获准许，但市场正在等待一船试运货物加以确认。

短期展望：CRU最新的短期预测显示，全球硫磺价格将攀升，可能在1月见顶，随后逐步回落。