Les prix mondiaux du soufre sont restés pour la plupart inchangés cette semaine, à l’exception des prix intérieurs chinois, qui ont glissé sur fond de demande en repli.
En Chine, les prix intérieurs ont perdu 130 RMB/t (18 $/t) sur la semaine, ce qui correspond à un prix rendu d’environ 272 $/t CFR. La demande agricole comme industrielle s’est affaiblie dans le pays, sous l’effet des incertitudes liées aux droits de douane et aux restrictions à l’export, mais aussi de l’approche de la morte-saison qui suit la campagne d’épandage de printemps.
Les offres internationales sont malgré tout restées stables cette semaine, à 290-300 $/t CFR, sans qu’aucune transaction n’ait été enregistrée sur le Yangtsé.
Ces derniers mois, les prix en Chine ont progressé régulièrement, soutenus par une demande constante du pays lui-même et de l’Indonésie, en particulier pour le soufre du Moyen-Orient et du Canada. Contrainte de préparer sa campagne de printemps, la Chine a dû disputer les volumes à l’Indonésie, ce qui a fait monter les prix. La hausse des prix rendus vers ces deux pays a toutefois commencé à ralentir il y a deux semaines.
En Indonésie, peu de transactions ont été signalées cette semaine, mais un appel d’offres de PT Lygend aurait été attribué dans la fourchette de prix actuelle, ce qui contribue à soutenir les cours.
La demande indonésienne pourrait évoluer vers un rythme d’achat plus régulier, privilégiant des achats constants plutôt qu’une alternance de pics et de creux. L’exercice pourrait toutefois s’avérer délicat dans le contexte actuel, où la volatilité des prix peut aussi bien stimuler que freiner la demande mondiale.
Au Moyen-Orient, les prix sont restés stables pour la troisième semaine consécutive. La région approvisionne régulièrement l’Indonésie, et le ralentissement actuel en Asie a maintenu les prix spot inchangés. Les contrats mensuels de Kuwait Petroleum Corporation, d’Adnoc et de QatarEnergy Marketing ont été publiés à 275-280 $/t FOB, tandis que les contrats du T2 ont été réglés en hausse moyenne de 90 $/t, à 240-250 $/t FOB.
En Europe du Nord-Ouest, les contrats de soufre liquide du deuxième trimestre 2025 ont été réglés en hausse moyenne de 60 $/t par rapport à la fourchette du T1. Les nouvelles fourchettes du T2 s’établissent à 234-264 $/t CFR pour les livraisons par barge ou wagon au Benelux et à 254-294 $/t CPT pour les livraisons par camion en Europe du Nord-Ouest.
Tous les autres indices de référence étant inchangés sur la semaine, l’attention se porte désormais sur l’effet que pourrait avoir la baisse des prix intérieurs chinois sur les prochaines transactions internationales. Reste à savoir si les prix internationaux vont reculer ou s’ils trouveront assez d’appui pour continuer à grignoter du terrain.
