Мировой рынок серы: углублённый анализ, апрель 2026 г.

Ключевые цифры

+440 % — рост цены CFR Индонезия (июль 2024 г. → январь 2026 г.)
5,13 млн т — оценка мирового дефицита предложения в 2026 г.
~50 % — доля морской торговли серой, проходящей через Ормузский пролив
28,3 млрд $ — прогнозный объём мирового рынка к 2030 г.

01 | Динамика цен

Сера вошла в 2026 г. на исторически высоких уровнях. Цена CFR Индонезия выросла на 440 % — со 101 $/т в июле 2024 г. до 554 $/т к 29 января 2026 г. — на фоне взрывного роста спроса со стороны никелевой отрасли.

Региональные спотовые цены на март 2026 г. (IMARC Group):

Северо-Восточная Азия: 0,61 $/кг
Индия: 0,50 $/кг
Европа: 0,41 $/кг
Ближний Восток: 0,33 $/кг
Северная Америка: 0,20 $/кг

Один-единственный тендер Tüpraş в конце марта сказал всё: сера с отгрузкой в апреле из Измита ушла по 662–672 $/т FCA — примерно на 155 $/т дороже, чем на предыдущем тендере всего несколькими неделями ранее.

02 | Спрос и предложение: структурное сжатие

HDIN Research оценивает мировой дефицит предложения в 2026 г. примерно в 5,13 млн т, и за этой цифрой стоит фундаментальный парадокс:

«Глобальный энергетический переход снижает загрузку НПЗ ради сокращения выбросов углерода — но именно это напрямую ограничивает производство серы, создавая эффект потолка, который сталкивается со стремительно растущим промышленным спросом».

Сера — не основной продукт. Это побочный продукт нефтепереработки и газопереработки. По мере того как энергетический переход в ближайшие десятилетия будет сокращать загрузку НПЗ, мировые мощности нефтепереработки, согласно прогнозам МЭА, пройдут пик после 2035 г. — а значит, рост предложения упрётся в структурный потолок.

Прирост предложения в 2026 г. скромный: Китай добавит ~400 000 т, Ближний Восток — ~2,1 млн т. Восстановление российских мощностей остаётся под большим вопросом (SunSirs).

Что касается спроса, IMARC Group прогнозирует, что к 2034 г. мировое потребление серы достигнет 94,82 млн т при среднегодовом темпе роста (CAGR) 3,04 % — причём этот расчёт сделан ещё до того, как ормузский кризис развернулся в полную силу.

03 | Три силы, меняющие рынок

Запрет на экспорт из России — подтверждён и продлён

31 марта 2026 г. Правительство России подписало Постановление № 350, продлив запрет на экспорт жидкой, гранулированной и комовой серы до 30 июня 2026 г. (Interfax / Минпромторг России). Официальное обоснование — защита внутреннего производства удобрений и национальной продовольственной безопасности.

Как отметил в беседе с S&P Global Platts один из европейских трейдеров: «Россия из ведущего крупного экспортёра превратилась в нетто-импортёра — рынок переживает структурную перестройку».

Исключения действуют только для государств — членов ЕАЭС и гуманитарных поставок.

Никелевая отрасль Индонезии: двигатель спроса и линия разлома

Индонезия контролирует более 50 % мирового производства никеля, а её заводы HPAL (автоклавное выщелачивание под высоким давлением) расходуют примерно 3 т серной кислоты на тонну никеля.

Ключевые данные:

В 2025 г. Индонезия импортировала 5,35 млн т серы — на 48 % больше, чем годом ранее
Сера составляет ~50 % операционных затрат заводов HPAL (Project Blue)
Заводы HPAL держат в среднем запасы серы лишь на 1–2 месяца (Reuters)
75 % серы Индонезия получает с Ближнего Востока (CRU)

В I квартале 2026 г. появились два новых фактора риска: ожидается, что правительство Индонезии сократит квоты на добычу никелевой руды до 250–260 млн т (с 370 млн т в 2025 г.), а в марте четыре никелевых завода под управлением китайских компаний в индустриальном парке Моровали приостановили работу после смертоносного оползня — это затрагивает ~30 % мощностей HPAL в Индонезии (BC Insight / CRU).

Ормузский пролив: главная узкая точка мирового рынка серы

Конфликт, начавшийся 28 февраля 2026 г., привёл к тому, что исполнительный директор МЭА Фатих Бирол назвал «величайшей угрозой глобальной энергетической безопасности за всю историю».

Ормузский пролив, через который проходит около 50 % всей морской торговли серой (МЭА), с начала марта фактически закрыт. На Ближний Восток приходится 24 % мирового производства серы, составляющего 83,87 млн т в год (USGS).

В начале апреля Бирол заявил: «Помимо нефти и газа, жизненно важные товары — продукты нефтехимии, удобрения, сера — имеют огромное значение для глобальных цепочек поставок. Мы движемся к серьёзнейшему, масштабнейшему сбою».

Медный пояс Африки (ДРК, Замбия) ежегодно импортирует ~2 млн т серы, 90 % — с Ближнего Востока. Борьба за доступные объёмы на сужающемся спотовом рынке сталкивает между собой переработчиков никеля, производителей меди и изготовителей удобрений.

8 апреля было согласовано временное прекращение огня. Тем не менее по состоянию на 9 апреля пролив фактически остаётся закрытым: Иран ограничивает проход судов (Wikipedia / Ормузский кризис 2026 г.).

04 | Новая роль серы: три новых направления спроса

Сфера применения серы структурно расширяется:

LFP-аккумуляторы: На литий-железо-фосфатные аккумуляторы сейчас приходится почти половина мирового рынка электромобилей — против менее 10 % в 2020 г. (МЭА). Для их производства в больших объёмах нужна высокочистая серная кислота. В январе 2026 г. ChemAnalyst подтвердил, что спрос со стороны LFP сломал традиционный сезонный ценовой цикл серы.
Никелевый HPAL (Индонезия): Промышленное освоение индонезийских латеритных никелевых руд породило то, что SunSirs называет динамикой «концентрированного высвобождения спроса», — для рынка серы это беспрецедентно.
Перспективное направление — литий-серные аккумуляторы: Если твердотельные аккумуляторы на сульфидной основе дойдут до коммерческого применения, спрос на высокочистую серу может вырасти в разы по сравнению с нынешним уровнем, открыв совершенно новое стратегическое окно роста (SunSirs, январь 2026 г.).

05 | Удобрения: риски зависят от того, где вы ведёте хозяйство

Последствия резко различаются в зависимости от уровня доходов страны и практики закупок.

Развитые страны (США, ЕС, Бразилия): Крупные товарные хозяйства в США и Бразилии вошли в весенний сезон 2026 г. с заранее закупленными запасами удобрений. Для этих рынков сбой прежде всего выльется в удорожание ресурсов к осенней посевной 2026 г. (внесение под озимую пшеницу в США: июль–сентябрь; предпосевное внесение под яровую кукурузу: октябрь–ноябрь).

Прямая уязвимость ЕС минимальна: менее 0,5 % импорта удобрений в ЕС приходится на зависящие от Ормуза страны Персидского залива.

Главный экономист ФАО Максимо Тореро назвал страны, которые пострадают первыми: Бангладеш, Индия, Пакистан и Шри-Ланка в Южной Азии; Судан, Кения и Сомали в Восточной Африке; Турция и Иордания на Ближнем Востоке.

Посевной сезон в Индии начинается в июне. Исследователь IFPRI Авинаш Кишоре в конце марта подтвердил, что подготовку к закупке удобрений «нужно начинать уже сейчас». Индия импортирует азотные удобрения, а также природный газ, из которого производит их внутри страны, — то есть уязвима вдвойне.

06 | Прогноз

Краткосрочная перспектива: В краткосрочном энергетическом прогнозе EIA (STEO) за апрель 2026 г. ожидается, что перебои в Ормузском проливе сохранятся до конца 2026 г. Российский запрет до 30 июня лишает рынок одного из ключевых балансирующих механизмов. Цены остаются волатильными, а рынок — регионально раздробленным.

Среднесрочная перспектива: По прогнозу The Business Research Company, к 2030 г. мировой рынок серы достигнет 28,31 млрд $ при CAGR 11,9 %. SunSirs ожидает, что в 2026 г. внутренняя цена в Китае проверит на прочность, а возможно, и пробьёт исторический потолок 4 000–6 000 юаней/т.

Структурный риск: Энергетический переход одновременно сдерживает предложение серы (меньше НПЗ) и усиливает спрос на неё (переработка аккумуляторных металлов). Этот дисбаланс, зафиксированный HDIN Research, SunSirs и МЭА, остаётся определяющим вызовом для рынка до 2030 г. и далее.

Источники

Впервые опубликовано в LinkedIn. Цены — рыночные оценки на неделю публикации, а не действующее предложение.Открыть в LinkedIn →