Цены на условиях поставки на спотовом рынке продолжают снижаться. Интерес к партиям с ближней отгрузкой слабый, и продавцы идут на уступки, чтобы разместить свободные объёмы. Более конкурентные предложения из Ванкувера и с Ближнего Востока тянут ценовые ожидания в Азии вниз, а покупатели в Китае и Индонезии предпочитают дождаться более низких уровней.
Главная проблема — в переработке. Производители удобрений в Северной Африке, Бразилии и Китае работают с пониженной загрузкой из-за слабого спроса, а никелевые предприятия Индонезии отстают от прошлогоднего уровня. Дело не только в удобрениях: осторожничают и промышленные покупатели.
Фрахт поддерживает затраты, но не цены. Риски вокруг Ормузского пролива, простои в Персидском заливе и рост цен на бункер держат фрахт на направлении Ближний Восток — Азия на высоком уровне. Тем не менее продавцы соглашаются на более низкие цены поставки, чтобы оставаться конкурентоспособными, а покупатели не торопятся.
За чем я слежу по регионам:
- Азия: ванкуверскую серу всё настойчивее предлагают в Азию, а ближневосточные продавцы снижают цены поставки в Индию и Азию, чтобы не отставать.
- Китай: снижение внутренних цен давит на импортную серу.
- Индия: покупатели ждут более низких цен; сделки на восточном и западном побережье закрываются на разных уровнях.
- Индонезия: после прохода судов через Ормузский пролив интерес вновь сместился к сере, но рост предложения серной кислоты на внутреннем рынке позволяет покупателям не спешить.
- Северная Африка: контракты на четвёртый квартал по большей части объёмов закрыты ниже; Марокко продолжает закупать крупные объёмы.
- Фосфаты: часть производителей остановила мощности из-за непосильной стоимости сырья — от заводов SSP в Египте до временной остановки во Флориде.
- Европа: часть контрактов на жидкую серу на четвёртый квартал в странах Бенилюкса согласована ниже.
- Центральная Азия и Россия: экспорт продолжается, но объёмы на ноябрь–декабрь пока неясны.
Контракты указывают в ту же сторону. Переговоры по четвёртому кварталу завершаются заметным снижением, несмотря на рост фрахта и цен на бункер. Слабость спота переходит и в срочные контракты.
Ключевое звено — фосфаты. Высокая стоимость серы вынуждает производителей фосфатов останавливать мощности и сокращать выпуск, что ещё больше ослабляет спрос на серу. Подешевевшая сера может немного облегчить их затраты, но слабый спрос, скорее всего, ограничит этот эффект.
Мой вывод: переговорная сила сейчас у покупателей. Продавцам важно размещать спотовые объёмы, сохраняя контрактный портфель и жёстко контролируя логистические затраты. Это не обвал, а управляемое снижение; без устойчивого сигнала со стороны спроса разворота вверх ждать сложно.
