На пороге октября рынок серы оказался в необычном положении. Ограничения предложения сохраняются: Ормузский пролив остаётся узким местом, экспорт из Персидского залива ограничен, а казахстанский экспорт ниже обычного уровня. И всё же цены снижаются — причина в сокращении спроса.
Цены смягчаются
Спотовые сделки с поставкой в Индонезию и Северную Африку опустились до уровня 900 с лишним долларов за тонну — в середину и верхнюю часть этого диапазона. Цены FOB Ближний Восток снизились до уровня чуть выше 800 $/т. QatarEnergy снизила октябрьскую QSP до 835 $/т с 880 $/т в сентябре.
Спрос слабый
Цены III квартала оказались неподъёмными для многих потребителей. Производители удобрений снизили загрузку мощностей, под давлением издержек находятся и производители никеля в Индонезии, и химическая отрасль. По имеющимся данным, производство фосфатов в Марокко идёт примерно на 50–60 % мощности. В Европе часть потребителей снижает загрузку, а некоторые предприятия закрываются окончательно.
Переговоры по контрактам на IV квартал проходят напряжённо
Поставщики добиваются сохранения цен на прежнем уровне, покупатели требуют существенного снижения. По имеющимся данным, первые обсуждения по Северной Африке идут значительно ниже уровней III квартала. Некоторые европейские покупатели открывают переговоры с предложением снижения на 100–150 $/т.
Турция — особый случай
Октябрьский внутренний тендер Tüpraş закрылся в среднем почти без изменений. Цены в Измите выросли, в Кырыккале — снизились, и все лоты ушли с уверенным запасом выше минимальной цены. Внутренний спрос остаётся устойчивым, несмотря на слабость мирового рынка.
Китай в стороне
В Китае до 7 октября праздники, а портовые запасы составляют меньше половины прошлогоднего уровня. Импортёры выставляют низкие биды и переключаются на внутреннее предложение и кислоту металлургических заводов.
Ближайшие 30–60 дней
В краткосрочной перспективе я ожидаю дальнейшего смягчения. Покупатели не спешат выходить на рынок, пока не увидят, где цены нащупают дно. Однако при низких запасах волна пополнения запасов ближе к концу года может ограничить снижение и сформировать ценовой пол. Ограничение предложения никуда не делось, поэтому, как только спрос восстановится, картина может быстро развернуться.
Для покупателей в этом квартале ключевым будет выбор момента. Для поставщиков — гибкость.
