Zum Start in den Oktober befindet sich der Schwefelmarkt in einer ungewöhnlichen Lage. Die Angebotsengpässe bestehen fort: Die Straße von Hormus bleibt ein Nadelöhr, die Exporte aus dem Golf sind begrenzt, und die kasachischen Ausfuhren liegen unter dem Normalniveau. Dennoch fallen die Preise, und der Grund dafür ist die Nachfragezerstörung.
Die Preise geben nach
Spotabschlüsse nach Indonesien und Nordafrika sind in den mittleren bis oberen Bereich der 900-$/t-Spanne abgerutscht. Die FOB-Preise im Nahen Osten sind in den unteren Bereich der 800-$/t-Spanne gefallen. QatarEnergy senkte seinen QSP für Oktober auf 835 $/t, nach 880 $/t im September.
Die Nachfrage ist schwach
Die Preise des 3. Quartals erwiesen sich für viele Verbraucher als nicht mehr tragbar. Düngemittelhersteller haben ihre Auslastung zurückgefahren, und auch Nickelproduzenten in Indonesien sowie die Chemiebranche stehen unter Kostendruck. Die marokkanische Phosphatproduktion läuft Berichten zufolge bei rund 50–60 % der Kapazität. In Europa drosseln einige Abnehmer ihre Produktion, und manche Anlagen schließen dauerhaft.
Angespannte Vertragsgespräche für das 4. Quartal
Die Lieferanten drängen auf ein Rollover, während die Käufer deutliche Abschläge fordern. Die ersten Gespräche in Nordafrika liegen Berichten zufolge klar unter dem Niveau des 3. Quartals. Einige europäische Käufer steigen mit Abschlagsforderungen von 100–150 $/t in die Verhandlungen ein.
Die Türkei geht einen eigenen Weg
Die Oktober-Inlandsausschreibung von Tüpraş schloss im Durchschnitt nahezu unverändert. In Izmit zogen die Preise an, in Kırıkkale gaben sie nach, und sämtliche Zuschläge lagen komfortabel über dem Mindestpreis. Die Inlandsnachfrage zeigt sich trotz der globalen Schwäche robust.
China hält sich zurück
China befindet sich bis zum 7. Oktober in den Feiertagen, und die Hafenbestände liegen bei weniger als der Hälfte des Vorjahresniveaus. Importeure bieten niedrig und weichen auf Inlandsware und Hüttensäure aus.
Die nächsten 30–60 Tage
Kurzfristig rechne ich mit einer weiteren Abschwächung. Die Käufer zögern, in den Markt einzusteigen, bevor sie sehen, wo die Preise ihren Boden finden. Bei niedrigen Beständen könnte eine Wiederauffüllungsrunde zum Jahresende jedoch das Abwärtspotenzial begrenzen und eine Untergrenze einziehen. Der Angebotsengpass ist nicht verschwunden; sobald sich die Nachfrage erholt, könnte sich das Bild schnell umkehren.
Für Käufer entscheidet in diesem Quartal das Timing. Für Lieferanten die Flexibilität.
