18 Mart 2026 Çarşamba itibarıyla küresel kükürt piyasası kritik bir "Stokların Tükenmesi" evresine girdi. Hürmüz Boğazı'nın 28 Şubat'ta kapanması, Çin, Fas ve Endonezya'daki sanayi tampon stoklarının 21 günlük tehlike eşiğine inmesiyle birlikte ilk şoktan yapısal bir arz kıtlığına dönüştü.
Piyasa görünümü (18 Mart 2026)
Körfez'de mahsur kalan arz ile erişilebilir uluslararası arz arasındaki fiyat farkı tüm zamanların en yüksek seviyesinde.
- Çin Liman Fiyatı (BAIINFO): 4.820 RMB/MT (~$700) — haftalık eğilim ↑ %4,2
- Hürmüz Tanker Trafiği: ~%90 azalma — durgun
- Küresel Kükürt Açığı: -5,1 milyon ton (2026 tahmini) — genişliyor
- Navlun (Orta Koridor): $120 - $145 / MT — yükseliyor
Bölgesel kriz raporları
- Çin (Bahar Sıkışması): Çin limanlarında ithal granül kükürt 4.820 RMB/MT'den fiyatlanıyor. Liman stokları 1,7 milyon tonun altına düştü ve Nisan başına kadar fiziki stokların tamamen tükenmesi tehdidi var. Yurt içi üretim %105 kapasiteyle çalışsa da ulusal talebin yalnızca ~%50'sini karşılıyor.
- Fas (OCP): Bu ay yeni bir TSP üretim hattını devreye almasına rağmen OCP ciddi kükürt kıtlığıyla karşı karşıya. Şirket, alımlarını resmî olarak BAE ve Suudi Arabistan'dan Kazakistan ve Vancouver'a kaydırdı ve Atlantik havzası kargolarını güvenceye almak için "sıkıntı primleri" ödüyor.
- Orta Doğu: Üreticiler ürünü sevk edemediği için devasa kükürt stokları menşede bekliyor. Boğaz'ı geçmek üzere "tarafsız" tankerler için müzakereler sürse de sigortacılar hâlâ P&I teminatı vermeyi reddediyor ve gemiler demirde bekliyor.
Lojistik: Kazak/Türkmen güzergâhı
Kazakistan ve Türkmenistan kaynaklı arz şu anda piyasada en çok imrenilen konumda. Aktau ve Bakü üzerinden geçen "Orta Koridor", geriye kalan tek güvenilir büyük ölçekli tedarik hattı. Ancak sınır kapılarındaki demiryolu sıkışıklığı transit süreleri 22 güne çıkardı.
Stratejik özet
BAIINFO endeksine göre, 16 milyon $'lık bir kargonun piyasa değeri Mart başından bu yana muhtemelen 1,2 milyon $ arttı. Boğaz hemen açılsa bile birikmiş sevkiyatlar ve üretim kayıplarının fiyatları 2026'nın 2. çeyreği sonuna kadar $600/MT'nin üzerinde tutması bekleniyor.
