18 Mart 2026 Çarşamba itibarıyla küresel kükürt piyasası kritik bir "stok tükenmesi" evresine girdi. Hürmüz Boğazı'nın 28 Şubat'ta kapanmasıyla başlayan ilk şok, Çin, Fas ve Endonezya'da sanayinin tampon stokları 21 günlük tehlike sınırına inince yapısal bir arz kıtlığına dönüştü.
Piyasanın görünümü (18 Mart 2026)
Körfez'de mahsur kalan arz ile erişilebilen uluslararası arz arasındaki fiyat farkı tüm zamanların en yüksek düzeyinde.
- Çin Liman Fiyatı (BAIINFO): 4.820 RMB/MT (~$700); haftalık eğilim ↑ %4,2
- Hürmüz Tanker Trafiği: ~%90 düşüş; hareket yok
- Küresel Kükürt Açığı: -5,1 milyon ton (2026 tahmini); büyüyor
- Navlun (Orta Koridor): $120 - $145 / MT; yükseliyor
Bölgelerden kriz notları
- Çin (bahar sıkışması): Çin limanlarında ithal granül kükürt 4.820 RMB/MT'den işlem görüyor. Liman stokları 1,7 milyon tonun altına indi; nisan başında fiziki stokun tamamen tükenmesi riski var. Yurt içi üretim %105 kapasiteyle çalışsa da ülke talebinin ancak ~%50'sini karşılıyor.
- Fas (OCP): OCP bu ay yeni bir TSP üretim hattını devreye almasına rağmen ciddi bir kükürt sıkıntısı yaşıyor. Şirket alımlarını resmî olarak BAE ve Suudi Arabistan'dan Kazakistan ve Vancouver'a kaydırdı; Atlantik havzasından kargo bulabilmek için "zor durum primi" ödüyor.
- Orta Doğu: Üreticiler ürünü sevk edemediği için devasa kükürt stokları üretim noktasında bekliyor. Boğaz'dan geçiş için "tarafsız" tankerlerle ilgili görüşmeler sürse de sigortacılar P&I teminatı vermeyi hâlâ reddediyor ve gemiler demirde bekliyor.
Lojistik: Kazak/Türkmen güzergâhı
Kazakistan ve Türkmenistan çıkışlı arz şu anda piyasanın en çok imrenilen konumunda. Aktau ve Bakü üzerinden geçen "Orta Koridor", ayakta kalan tek güvenilir büyük ölçekli tedarik hattı. Ancak sınır kapılarındaki demiryolu yoğunluğu sevkiyat süresini 22 güne çıkardı.
Stratejik özet
BAIINFO endeksine göre 16 milyon $'lık bir kargonun piyasa değeri mart başından bu yana büyük olasılıkla 1,2 milyon $ arttı. Boğaz hemen açılsa bile birikmiş sevkiyatlar ve üretim kayıpları nedeniyle fiyatların 2026'nın 2. çeyreği sonuna kadar $600/MT'nin üzerinde kalması bekleniyor.
