7月18日以来，霍尔木兹海峡未有一艘非伊朗硫磺船驶出

自7月18日以来，没有一艘非伊朗硫磺船驶离霍尔木兹海峡，至今已整整十二天。

这不只是一个统计数字，更是一幅僵局的写照。官方并未下达封航令，但战争险让派船变得毫无意义，船东干脆按兵不动。这是一场谁都不愿率先试探的对峙。早在4月，就有逾600,000吨硫磺滞留在无法于波斯湾卸货的船上，这一局面至今基本未变。

本周还出现了一个耐人寻味的插曲：俄罗斯解除了对哈萨克斯坦硫磺过境其铁路运输的禁令。听上去是利好，但哈萨克斯坦对俄罗斯以外地区的出口禁令依然有效，实际情况并无任何改变。市场一度燃起希望，随即又回到原点。

加拿大方面，山火导致通往温哥华的铁路线受阻数周，眼下才逐步缓解，但港口库存已经受到冲击。红海方面，胡塞武装袭击沙特炼厂，带来新的风险溢价；据称卫星图像显示两处Aramco设施起火，但目前尚未证实。

尽管风波不断，价格却纹丝未动：中东FOB价格为$850-900/t，中国颗粒硫磺CFR价格为$1,000-1,100/t，周环比持平。但这并不意味着平静，只是没人愿意先出手。

在我看来，更值得关注的是，冲击正从化肥领域蔓延至化工领域。浙江的钛白粉和己内酰胺生产商已因原料短缺而停产。摩洛哥OCP开工率仅为一半。印度刚刚出台了为期六个月的出口禁令。硫磺大多并非开采所得，而是天然气处理和石油炼制的副产品，这意味着一旦供应收紧，短期内并无速效解法。