Les prix du soufre ont encore progressé cette semaine, la demande indonésienne donnant le ton aux prix mondiaux, tandis que l’appétit pour le soufre a diminué en Chine, la fenêtre d’exportation de phosphates étant désormais officiellement fermée.
L’offre mondiale a été contrainte au cours des deux derniers mois, les sources non conventionnelles étant pénalisées par des navires réticents à faire escale dans les ports iraniens, des problèmes de capacité ferroviaire, l’épuisement des stocks du Kazakhstan auparavant expédiés via Oust-Louga et des problèmes de granulation au Turkménistan.
Ces goulets d’étranglement de l’offre se sont progressivement atténués, mais tout récemment, l’offre mondiale a été affectée par une réduction du produit russe disponible, sur fond de rumeurs de marché évoquant une possible interdiction des exportations de soufre en Russie pendant trois mois, qui ne s’est pas concrétisée à ce jour.
Les prix en Indonésie ont atteint des niveaux d’environ 390 $/t CFR lors d’au moins une transaction, d’autres ayant été évoquées sans pouvoir être confirmées au moment de la rédaction. La demande devrait rester présente, au moins quatre cargaisons devant être négociées en novembre, selon les acteurs du marché. Le sentiment haussier a été exacerbé par le fait que certains acheteurs du pays ne disposeraient pas des licences d’importation requises pour basculer vers l’acide sulfurique.
La fréquence des importations vers la Chine a diminué, en particulier après les célébrations de la Golden Week. La fenêtre d’exportation de phosphates est officiellement fermée depuis le 15 octobre, mais une transaction autour de 370 $/t CFR a été signalée, bien que non vérifiée. Les offres de produit du Moyen-Orient se situent néanmoins désormais dans la fourchette nouvellement publiée.
Au Moyen-Orient, les prix ont augmenté de 25 $/t cette semaine, plusieurs marchés recherchant du produit dans la région. L’offre contrainte de la Russie, de l’ex-URSS et des sources non conventionnelles a réorienté la demande vers le Moyen-Orient, entraînant des offres plus élevées sur l’ensemble des marchés de destination.
Les offres vers l’Inde sont passées à 360-370 $/t CFR, mais les dernières transactions auraient été conclues dans la fourchette nouvellement publiée. Des sources du marché s’attendent à ce que les prix restent élevés tout au long du quatrième trimestre, avec un possible fléchissement uniquement si une offre supplémentaire arrive sur le marché vers la fin de l’année, selon les acteurs du marché.
Le Canada avait joué un rôle déterminant pour répondre à la demande asiatique plus tôt dans l’année et avait maintenu une certaine parité avec le Moyen-Orient. Le prix est haussier et devrait encore augmenter dans les semaines à venir, selon les acteurs du marché, mais les hausses de cette semaine ont été plus modestes que celles du Moyen-Orient, le marché ayant plus récemment fourni du produit au Brésil et à la Chine, tandis que les ventes vers l’Indonésie ont été plus limitées.
Perspectives à court terme
Les prix mondiaux du soufre devraient conserver un sentiment haussier dans les semaines à venir. Bien que la demande en Chine doive vraisemblablement diminuer avec la fermeture de la fenêtre d’exportation de phosphates, la demande en Indonésie devrait rester présente jusqu’à la fin de l’année, tandis que l’offre devrait également rester contrainte au-delà du court terme.
