Hürmüz Boğazı'ndaki tıkanıklık küresel kükürt tedarik zincirini tam ortasından ikiye böldü. Mayıs sonu ve haziranda Orta Doğu limanlarından yüklenen 900.000 metrik ton kükürdün piyasaya ulaşmasıyla gelen kısa soluklanma, bölgesel ateşkes görüşmelerinin tıkanması ve askerî hareketliliğin yeniden alevlenmesiyle tamamen sona erdi.
Gemiler şu anda yükleme rıhtımlarına yanaşamıyor. Bu kilitlenme, üçüncü çeyrek kontrat pazarlıklarını ve spot piyasa beklentilerini alıcıların aklına bile gelmeyen seviyelere taşıdı.
Sert Fiyat Sıçramaları ve Piyasada Kilitlenme: Orta Doğu FOB (İran hariç) fiyatları metrik ton başına ortalama $945 ($890 - $1.000 bandı) ile kâğıt üzerinde yatay görünse de bu istikrar yanıltıcı. Fiyatların nisandaki $752 ve mayıstaki $868 seviyesinden buraya tırmandığı hesaba katıldığında, piyasanın ne kadar ince bir ipte yürüdüğü açıkça görülüyor. Çin'de granül CFR fiyatları $1.000 - $1.100 aralığına yerleşti; ancak tüccarlar jeopolitik risk sigortasının maliyetini hesaplayamadıkları için tekliflerini geri çekmeye başladı. Çin yurt içi piyasası ise teslimat gecikmelerini fiyatlara yansıttı ve tek haftada ton başına RMB 250 artışla RMB 8.900'e çıktı.
En sert darbeyi Avrupa kontratları aldı. Üçüncü çeyrek sıvı kükürt kontratları ton başına $325'lik eşi görülmemiş bir artışla kapandı. Benelüks teslimatları $840 - $856 CFR, Kuzeybatı Avrupa ise $882 - $899 CPT seviyesinden bağlandı. Rafineriler bu maliyeti sülfürik asit ve gübre fiyatlarına yansıtamazsa üretim kesintileri kaçınılmaz olacak.
Bölgesel Kırılmalar ve Stok Krizi: Çin limanlarındaki kükürt stokları kelimenin tam anlamıyla eriyip gitti. 2024'te 2,72 milyon ton, 2025'te 2,32 milyon ton olan toplam liman stokları 3 Temmuz 2026 itibarıyla 737.000 tona çakıldı. Tüketiciler neredeyse sıfır stokla çalışıyor. Sinopec gibi devler yurt içindeki fosfatlı gübre üreticilerini korumak için ihracattan tamamen vazgeçti; Kuzey Çin'deki büyük bir rafineri ise art arda sekiz haftadır tek bir satış ihalesi bile açmadı.
Sahra Altı Afrika'da durum tam anlamıyla bir arz şokuna dönüştü. Orta Doğu kargolarının birden durmasıyla yılın ilk beş ayında kükürt ithalatı %68 çökerek 56.300 tona indi. Copperbelt'teki madencilik şirketleri, yalnızca faaliyetlerini sürdürebilmek için Vancouver ve ABD Körfezi'nden fahiş primlerle ürün almak zorunda kaldı. Bu telaş Richards Bay limanı ile KDC arasındaki kamyon navlununu ton başına $600'a kadar çıkardı ve yerel kimya üreticilerini kapasite düşürmeye zorladı.
👇🏻👇🏻👇🏻
