Der globale Schwefelmarkt ist in eine klare Phase der Zweiteilung eingetreten.
Da ~20 Millionen Tonnen/Jahr an seewärtigem Schwefel faktisch hinter der Straße von Hormus festsitzen, sichern sich Käufer aggressiv Angebot außerhalb des Nahen Ostens mit erheblichen Aufschlägen. Der Rückzug von Kriegsrisikoversicherungen (wirksam ab 5. März) hat die CFR-Preise am Golf weitgehend theoretisch gemacht.
Aktuelle CFR-Benchmarks• Vancouver → China/Indonesien: $540–565/MT (+$60 ggü. Feb)• US-Golfküste → Brasilien (Santos): $535–555/MT (+$55 ggü. Feb)• Naher Osten → Indien/China: Ausgesetzt
Wichtigste Treiber
Frachtverwerfungen: Massengutfrachter von Katar/VAE nach Nordamerika umgeleitet.
Versicherungsausschluss: P&I-Clubs kündigen die Kriegsrisikodeckung für den Persischen Golf.
Verlängerung der Transitzeit: Nordamerika–Asien via Kap verlängert um 40–50 Tage und erhöht das gebundene Betriebskapital erheblich.
Indikator ChinaInländischer granulierter Schwefel (Shandong) erreichte 4.250 RMB/MT (~$531/MT), was eine Importparität über $530/MT für lieferbare Ladungen bestätigt.
Zeitplan für die Wiederauffüllung in Brasilien• Vancouver-Ladung (via Panama): ETA Santos 22. März; Paranaguá 26. März.• US-Golf-Ladung (Express Brazil): Südbrasilien ETA 15.–20. April.• 10.–25. März: Erhöhtes Risiko einer Versorgungslücke in Brasilien.
Fracht- & Kostendruck• Fracht US-Golfküste → Brasilien nahe WS 320 (~$72/MT), ~100% über dem Januarniveau.• Fracht Vancouver → Santos +$20–30/MT ggü. Vormonat.• Erwartetes Anlande-CFR Brasilien: $535–550/MT (10–15% über dem Ausgangsniveau vor der Störung).
FazitDie US-Golfküste ist nun das wichtigste Entlastungsventil für Brasilien. Vancouver bleibt der einzige stabile Korridor für Asien. Die Preisbildung wird nicht mehr von der Herkunft, sondern von Versicherung und Fracht bestimmt.
Beschaffungs- und Lagerentscheidungen im März werden die Kostenstruktur-Exposition für Q2 bestimmen.
